20cm速递｜创业板医药ETF国泰（159377）涨超1.9%，创新药与器械双主线或迎估值重塑

太平洋证券指出，医药生物行业已进入创新兑现与全球布局的关键阶段，产业周期、政策周期与资本周期在2026年形成共振，中国创新药有望迎来业绩拐点与估值重塑，重点关注以ADC、双/多特异性抗体、细胞与基因治疗、小核酸等为代表的下一代创新疗法。医疗器械行业政策影响日渐减弱，集采覆盖范围过半，国产企业在部分高端领域实现技术突破并赶超外资，叠加出海保持快速增长（2025年1-11月出口额同比增长7.3%），相关企业有望陆续迎来业绩修复。医疗设备领域受招采放量驱动（2025年招投标金额同比增长40%），流水型产品及高端出海企业将进入高增长通道。血制品市场需求和采浆量持续增长，浆站资源持续向头部集中，白蛋白和静丙等主要品种需求稳健。

创业板医药ETF国泰（159377）跟踪的是创医药指数（399275），单日涨跌幅限制达20%，该指数从创业板市场中选取涉及生物技术、基因工程、新药研发等创新生物医药领域的上市公司证券作为指数样本，以反映具备高成长性与创新力的生物医药前沿企业的整体表现。

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