美克家居跨界并购 拟切入 AI 算力关键部件赛道

12 月 17 日晚间的一则公告，将家居上市公司美克家居（600337.SH）推至市场关注焦点 。公告显示 ，公司拟通过发行股份及支付现金方式收购深圳万德溙光电科技有限公司（下称“万德溙光电”）控制权 ，并募集配套资金 。此举意味着这家传统家居企业正计划向 AI 算力基础设施领域进行战略延伸。

战略脉络：从家居 AI场景应用到底层硬件布局

尽管市场对此次跨界并购感到意外 ，但回顾美克家居近年的发展路径 ，可见其向科技领域拓展的脉络 。据了解 ，美克家居致力于为客户打造高品位 、一站式场景化生活方式的极致体验。公司于 2018年在智能家居领域已进行投入，其自主研发的 AI 一键置家“魔盒”系统及美克美家 AI 智家服务 ，利用人工智能技术与三维可视化系统 ，依托自有数据库及 AI设计模型，将丰富的生活方式场景通过 AI 技术呈现在平台上，同时链接自有客户数据，快速交付空间设计与产品搭配解决方案，可视为在消费端 AI 应用层的初步布局。

并购标的：专注高速互连，技术实力获市场验证

根据公告，本次交易标的万德溙光电是一家专注于数据中心与 AI 算力集群内部高速互连解决方案的科技企业 。该公司官网信息显示 ，其主要研发 、生产并销售应用于 AI 算力集群和数据中心的全系列高速互连线缆组件及模块。

值得关注的是其在关键技术节点上的量产与交付能力 。在高速铜缆领域 ，万德溙光电是中国本土市场首家向北美客户量产交付 400G/800G AEC（有源铜缆）产品的厂商；其 1.6T  DAC（直连铜缆）产品亦是业界首家实现向北美头部 AI 芯片厂商的量产交付 。此外 ，其智能回环测试模块产品在过去三年的全球累计发货量占比接近 70% ，其中 800G 回环模块出货量位居全球前列。

业内分析指出 ，随着 AI 大模型训练推动算力需求激增 ，连接海量GPU 服务器、承担巨量数据交换任务的高速互连线缆与模块， 已成为决定算力集群效率的关键基础部件。

美克家居此次收购， 旨在直接进入这一高增长 、高壁垒的核心赛道 ，标志着公司的科技战略意图从终端“应用层”，延伸至支撑人工智能发展的底层“基础设施层”，利用这一产业对美克家居传统主业进行“智改数转” ，开发行业大模型 ，提升效率与竞争力 。这步棋若能落地，意味着美克家居试图构建一个从前端智能家居场景，到底层算力核心硬件的更完整的科技生态体系，讲述“传统产业+新质生产力”的新故事。

风险提示：交易尚存不确定性，跨界整合挑战待解

美克家居在公告中提示了相关风险 。目前 ，该交易事项尚处于筹划阶段 ，公司已与交易意向方签署了《股权收购意向性协议书》，初步确定的交易对方为深圳万德亚盛科技企业（有限合伙）。但公告明确，交易对方的范围尚未最终确定，最终交易方案亦存在不确定性。

此外 ，市场观察人士普遍认为 ，若交易成功实施 ，一家传统家居制造商与一家技术密集型的尖端科技公司之间 ，如何在管理 、技术 、文化及市场渠道上进行有效融合 ，将是摆在双方面前的一道现实课题 ，这也将成为决定此次战略转型最终成效的关键。

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