机构：库存处于低位叠加工业需求推升银价，有色金属ETF基金(516650)涨0.81%

12月19日，A股三大指数集体上涨，贵金属板块震荡调整，黄金相关ETF产品表现分化，截至13点31分，黄金ETF华夏（518850）跌0.13%，黄金股ETF（159562）跌0.69%，有色金属ETF基金（516650）涨0.81%，其持仓股云铝股份大涨超5%，神火股份、西部超导、天山铝业等股纷纷上涨。

数据显示，白银供应方面，2025年全球矿产银供应预计约8.13亿盎司，同比大致持平，回收供应小幅增长1%左右，整体供应增幅仅约1%。需求方面，光伏产业用银需求成为长期支撑因素，国际能源署预计，从2024年到2030年，新增太阳能装机容量将达到4000吉瓦。这表明了到2030年，仅太阳能一项就将推动白银需求每年增加近1.5亿盎司，即在2024年11.69亿盎司的实物需求基础上再增加13%。

瑞达期货指出，展望未来，考虑到白银年内累计涨幅已逼近130%，短期内投资者对消息面的敏感度可能显著上升。任何不及预期的数据或政策，均可能放大贵金属市场的回调风险。不过，在白银库存持续处于低位以及工业需求保持韧性的多重因素共振下，预计白银价格将延续震荡偏强走势。