软件ETF（515230）近20日资金净流入超5亿元，大模型升级与行业盈利修复引关注

申万宏源证券指出，OpenAI发布GPT5.2系列，核心侧重推理和专业知识工作能力，在专业级能力上首次达到人类专家水准。大模型竞争从参数规模军备竞赛转向生态位分化，OpenAI、谷歌、Anthropic各有所长；推理能力和专业知识工作能力提升利好Agent企业级应用。近期谷歌、OpenAI的争相发布证明大模型能力仍未到天花板，训练算力投入仍不会封顶，叠加推理算力需求增长持续利好算力端。GPT5.2在复杂推理和规划能力上的提升有望将企业级AI应用从高维搜索引擎和文本生成器转向真正的自主执行。此外，行业私有数据重要性提升，通用模型解决如何思考的问题，但思考什么取决于企业喂什么数据。

软件ETF（515230）跟踪的是软件指数（H30202），该指数从市场中选取涉及系统软件、应用软件及服务等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映软件行业相关上市公司的整体表现。该指数注重技术创新和高成长性，适合关注科技发展与信息化趋势的投资者进行资产配置。

风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。