20cm速递｜创业板医药ETF国泰（159377）飘红，创新药与器械赛道长期逻辑受关注

信达证券指出，医药生物行业近期表现低迷，创新药板块因上半年BD预期大幅上涨后处于回调盘整中，但创新器械设备受益于国债支持医疗设备更新政策的持续推进、高端国产医疗设备加速进口替代及海外市场拓展，有望走出2023年下半年以来的低谷，预计2025Q3开始企稳增长，2026年业绩渐入较好增长态势。高端医疗器械领域，院内招采恢复驱动业务增长，消费医疗器械需求逐步修复，进口替代加速；骨科关节耗材集采降价已触底，骨科机器人市场份额提升，出海带来新增量。CXO及生命科学上游产业链中，具备全球影响力的CXO龙头企业及以国内业务为主的临床CRO龙头表现突出。制药装备行业国内边际修复&盈利能力持续回升，海外快速增长打开成长新空间。

创业板医药ETF国泰（159377）跟踪的是创医药指数（399275），单日涨跌幅达20%，该指数从创业板市场中选取涉及生物技术、基因工程、新型疫苗及药物研发等创新医药业务的上市公司证券作为指数样本，以反映具有高成长性和创新能力的医药相关上市公司证券的整体表现。

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