供需结构性转变推动锡价走强，稀有金属ETF（562800）近半年净流入超20亿元

A股早盘走势分化，稀有金属板块涨幅居前，天华新能涨超10%，盛新锂能、盐湖股份涨超5%。

今年以来，小金属价格持续走强，稀有金属板块强势爆发。Wind数据显示，近半年（截至12月16日），稀有金属ETF（562800）份额增加了26.52亿份，累计净流入资金逾20亿元。

消息面上，本月前两周，SHFE锡上涨9.17%至33.30万元/吨，LME锡上涨7.11%至4.19万美元/吨。有分析认为，供给端，刚果（金）主要锡矿产区安全形势恶化，印尼政府持续打击非法采矿并收紧出口监管，缅甸佤邦矿区复产进度持续缓慢，锡原料供应面临系统性压力。需求端，传统消费电子需求疲软，AI等新兴领域表现优异。全球货币政策预期、地缘政治风险引发的供应担忧，以及低库存背景下的供需结构性转变推动锡价走强。

在券商看来，战略小金属储量有限、开采难度大且供给弹性不足，同时新能源、半导体、军工等下游需求快速增长，供需矛盾加剧。在资源稀缺性持续凸显、需求结构升级及政策调控下，未来稀有金属价格有望延续上行趋势，具备资源储量优势、技术壁垒及合规出口渠道的企业将持续受益。

资料显示，稀有金属ETF（562800）跟踪中证稀有金属主题指数，该指数选取不超过50家业务涉及稀有金属采矿、冶炼和加工的上市公司证券作为指数样本，以反映稀有金属主题上市公司证券的整体表现。