炼化行业有望迎来景气上行周期，石化ETF（159731）布局价值提升

12月17日早盘，A股市场小幅回暖，中证石化产业指数快速上行涨超1%，成分股跌涨跌互现，盐湖股份、鲁西化工、万华化学等领涨。相关ETF方面，石化ETF（159731）跟随指数上行。

信达证券表示，从供给看，2025年以来国家推动包括石化化工在内的重点行业进行"反内卷"整治，工信部等七部门发布的《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026年）》也表明要淘汰落后产能和优化供给结构。在供给格局优化、需求稳步复苏背景下，炼化行业有望迎来景气上行周期。从需求看，由于国内成品油需求达峰，石油消费结构转变或进一步深化，化工用油需求仍处于长期增长通道中，国内石化产品需求缓慢复苏或成为主基调。

石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数，从申万一级行业分布来看，基础化工行业占比为60.1%，石油石化行业占比为32.7%，随着石化产业淘汰落后产能和加强技术创新，产业链的价值将进一步提升。