养殖板块企稳回暖，关注养殖ETF(159865)

养殖板块企稳回暖。目前养殖业处于典型“弱现实、强预期”阶段，行业产能大趋势已经确立。从周期视角看，当前板块估值处于历史低位，安全边际较高。

猪周期上，2025年下半年以来，受长期亏损及“反内卷”政策引导，能繁母猪存栏量持续去化。根据农业部及第三方数据，当前产能高点已过，预计2026年下半年商品猪供给压力将显著缓解。官方产能调控有望加速头部企业现金流好转，在全行业产能收缩背景下龙头成本优势将显著提升。

禽类养殖中，白鸡供给小幅增加但旺季消费修复，黄鸡供给维持底部且有望率先受益内需改善。叠加猪肉价格预期的触底回升，禽肉作为替代品，其产业链景气度也有望同步上行。

通过ETF对养殖行业进行一篮子配置，可以有效规避单一企业的疫病风险及管理风险，更纯粹地获取行业周期反转的Beta收益。养殖ETF(159865)深度覆盖牧原股份、温氏股份等猪企龙头，可作为博弈猪周期回暖的核心工具，推荐投资者保持关注。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。

以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。