|2025年12月15日 星期一|
NO.1 央行：坚定推进金融支持融资平台债务风险化解工作
12月12日，中国人民银行党委书记、行长潘功胜主持召开党委会议。会议指出，防范化解重点领域的金融风险，维护金融稳定。加强金融风险监测、评估、预警体系建设。坚定维护金融市场平稳运行，综合平衡防范金融市场的道德风险，建立在特定情景下向非银金融机构提供流动性的机制性安排。坚定推进金融支持融资平台债务风险化解工作。坚持市场化、法治化原则，积极稳妥处置中小金融机构风险。做好房地产金融宏观审慎管理。
点评：风险处置有序推进，从行业趋势看，金融资源将进一步向化债工作倾斜，彰显了决策层防范化解金融风险的坚定决心。
NO.2 金融监管总局发布《商业银行托管业务监督管理办法（试行）》
12月12日，金融监管总局发布《商业银行托管业务监督管理办法（试行）》。《办法》明确了商业银行托管业务的概念和开展业务的基本原则，规定了商业银行开展托管业务应当符合的要求。商业银行需要建立健全托管业务治理架构和管理体系制度，根据自身能力和服务水平提供适当的托管服务。同时，《办法》也进一步强化了持续监管措施、监管处罚、数据报送和自律管理等相关制度安排。
点评：《办法》通过统一监管标准，厘清业务边界与托管职责，有助于从根本上防范因托管职责不清引发的操作风险与合规风险，提升整个资管行业的底层资产安全性和透明度。从行业趋势看，这将推动商业银行托管业务从“规模竞争”转向“质量与能力竞争”，合规内控完善、系统能力强的头部机构优势将更加凸显。
NO.3 央行：前11个月社会融资规模增量累计为33.39万亿元
12月12日，中国人民银行发布2025年11月份金融统计数据报告。数据显示，11月末，社会融资规模存量为440.07万亿元，同比增长8.5%，增速比上年同期高0.7个百分点；今年前11个月，社会融资规模增量累计为33.39万亿元，比上年同期多3.99万亿元。
点评：今年以来，宏观政策加大逆周期调节力度，对提振内需、稳定经济发挥了积极作用，也为金融总量合理增长提供了支撑。特别是随着财政赤字率提升，政府债券对社会融资规模的贡献度明显提高。
NO.4 中国期货市场监控中心：保险资金正加速布局期货市场
日前，中国期货市场监控中心信息显示，已有超过30家国内保险机构进入期货市场，积极运用国债期货、股指期货等工具开展套期保值。2025年前11个月，保险资金在期货市场新开账户数量同比增长166%，行业头部期货公司成为核心服务力量。
点评：这首先反映了在利率下行和资本市场波动环境中，体量庞大的保险资金对精细化风险管理工具需求的迫切性。从市场影响看，保险资金作为重要的长期机构投资者入市，将显著提升期货市场的深度和机构化水平，促进其价格发现和风险管理功能的发挥。
NO.5 世界黄金协会：11月全球实物黄金ETF流入达52亿美元
12月12日，世界黄金协会发布的最新数据显示，11月全球实物黄金ETF流入达52亿美元，已连续六个月实现流入。截至11月底，资产管理总规模（AUM）增至5300亿美元，较上月环比增长5.4%；总持仓月内上升1%至3932吨，二者共创月末新高，今年全球黄金ETF流入总量有望创下历史最佳年度表现。
点评：这反映了在地缘政治不确定性、主要经济体货币政策预期分化以及金融市场波动加剧的背景下，机构及个人投资者强烈的避险与资产配置多元化需求。强劲的资金流入直接支撑了金价，并强化了黄金在投资组合中的战略地位。
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