股东回报水平大幅提升，聚焦港股通红利低波ETF基金（159118）配置机会

12月12日早盘，港股通红利低波ETF基金（159118）震荡上行，盘中涨约0.4%，持仓股江西铜业股份、中国中车、新鸿基地产等领涨。

据桥水观察，中国企业扭转了过去低分红的趋势，直接返还给股东的资本水平已大幅高于在国内持有现金带来的回报。得益于这一转变，尽管企业盈利增长基本持平，中国股票的风险溢价已经开始收窄，推动了股价的良好表现。

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