矿业ETF（561330）涨超1.2%，矿端供应趋紧支撑铜价预期

中信建投指出，全球宏观经济与地缘政治不确定性加剧，凸显了战略矿产资源在安全保障与价格弹性方面的投资价值。铜、铝、黄金三大品种的中长期配置逻辑清晰：铜受益于矿端供应紧张与绿色经济需求拉动，全球铜矿供应扰动频发，国内冶炼产能主动收缩，供需缺口持续扩大；铝受限于国内产能天花板锁定于4500万吨/年，云南枯水期限产常态化，海外供应风险升温，行业整合加速凸显优质产能稀缺性。需求端双轮驱动，新能源领域爆发式增长，传统领域韧性仍存，出口结构优化。政策与流动性共振，美联储12月降息概率上升，美元走弱缓解金属价格金融属性压制，国内政策推动行业技术升级，龙头企业份额有望提升。黄金则具备对冲风险及通胀的独特属性，央行购金持续，避险需求与稀缺性凸显。

矿业ETF（561330）跟踪的是有色矿业指数（931892），该指数从市场中选取涉及有色金属开采、冶炼及相关加工业务的上市公司证券作为指数样本，覆盖铜、铝、铅锌、稀有金属等多类有色金属领域。该指数能够综合反映中国有色金属行业的整体表现，其走势与行业周期性和大宗商品价格波动具有显著相关性。

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