美联储如期降息25个基点！机构：下一次降息或在3月

北京时间12月11日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.5%至3.75%之间，符合预期。美股三大指数集体收涨，热门中概股多数上涨，此前被市场充分计入的“鹰派降息”预期出现反转，市场的担忧有所缓解。

美联储点阵图预测显示在2026年和2027年各有一次25个基点的降息。美联储鲍威尔表示，美联储一直在朝着中性利率方向调整，目前已处于中性利率区间的上端，尚未就一月事宜做出决定。

中金公司指出，美联储如预期在12月会议上降息25个基点，但反对降息的官员增至两人，显示进一步降息的门槛正在抬高。与此同时，鲍威尔的表态并不强硬，加之美联储宣布将启动短期国库券（T-bills）购买操作，帮助缓和了市场的担忧。此前被充分计入的“鹰派降息”预期出现反转，加剧了市场波动。展望未来，鉴于经济与就业仍面临下行压力，我们预计美联储或将在2026年继续降息；但考虑到通胀粘性犹存，降息节奏趋于放缓。1月可能按兵不动，下一次降息或在3月。

关注港股市场流动性边际改善后的科技成长板块机会：

港股通科技ETF基金（159101.SZ）恒生科技指数ETF（513180.SH）恒生医药ETF（159892.SZ）。