A股市场近期持续回暖，关注中证A500ETF(159338)

A股市场近期持续回暖，深证成指、创业板指率先收复11月以来跌幅。12月8日政治局会议提出继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。在此背景下，明年财政赤字率或将不低于2025年的4%，财政政策将继续发挥稳增长、扩内需、惠民生的重要作用。

在政策的积极推动下，市场风格或将向高弹性、成长板块切换。会议强调“内需主导”，复苏逻辑下顺周期消费、以化工与有色为代表中上游周期股的利润弹性有望爆发。“新质生产力”作为顶层设计的核心，叠加宽松的货币环境，对科技股构成显著利好。

在成长占优期，A500相对沪深300往往能体现出风格驱动的超额。A500覆盖93个三级行业中的90个，显著高于沪深300的61个/中证500的83个，行业表征更全面；权重上无单一行业超过10%，凸显均衡分散的宽基属性。A500在风格上偏向成长与周期，相较沪深300明显降低金融、提升成长与周期权重，更贴合中国制造业转型升级与新质生产力方向。今年以来资金稳定流入中证A500ETF，保险资金在中证A500ETF上持仓规模与份额上均已超越沪深300ETF，体现长久资金的配置倾向与认可度提升。

在经济回暖与成长占优的预期下，建议投资者关注中证A500ETF(159338) 作为核心底仓提升组合对新质生产力的覆盖，布局财政、货币支持下的慢牛行情。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

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