春季躁动期间周期板块胜率较高，聚焦石化ETF（159731）布局价值

12月5日早盘，中证石化产业指数高开后震荡调整，成分股扬农化工、华峰化学、亚钾国际、鲁西化工等领涨。相关ETF方面，石化ETF（159731）近10个交易日内有9日资金净流入，合计“吸金”2550.14万元。

华泰证券研报认为，春季躁动是A股较为显著的日历效应。2018年以来，春季躁动行情启动的典型环境包括基本面预期改善、宏观流动性改善、政策及产业主题迎来催化等，当多因素共振时，行情弹性更大。参照历史经验，成长和周期是高胜率的板块风格，前者关注航空装备、AI链，后者关注化工品及能源金属。

石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数，从申万一级行业分布来看，基础化工行业占比为60.39%，石油石化行业占比为32.71%。石化行业新一轮产能扩张周期步入尾声，供需格局进入再平衡阶段，行业景气度预期将逐步回升。