恒生科技在120日均线以下横盘！历史数据表明：港股科技一季度表现普遍较好

11月中旬以来，恒生科技再次到达并跌破120日均线，陷入横盘。综合多家机构观点，港股科技成长板块短期赔率较高，静待流动性拐点出现。据广发证券，历史复盘显示，恒生科技每次运行到120日线附近，都会出现一轮不错的上涨。叠加三季报，美团、阿里巴巴就暂停外卖补贴达成一致，相关亏损“达峰”，充分反映到股价中，目前具有赔率（向上弹性大于向下调整的空间）。

中金公司也指出：港股科技新一轮行情的发动，或需要额外的产业进展或者流动性来催化。

华夏基金数量投资部也指出：日历效应来看，历史上恒生科技在每年的一季度表现普遍较好。港股科技近两个月的回调，是流动性、基本面与估值等多重压力的集中体现，风险提前释放后，给了岁末年初重新入场、布局2026年的契机。关注12月9日美联储12月议息会议降息能否落地，海外流动性可能迎来积极催化。

投资工具方面，除了恒生科技，也可以关注港股通科技指数。与恒生科技指数相比，港股通科技指数差异在于：行业覆盖更广、更具锐度，从而在反弹阶段更具弹性。相关ETF：恒生科技指数ETF（513180.SH）、港股通科技ETF基金（159101.SZ），一键把握港股科技的左侧布局机会。