通信ETF（515880）涨超1.3%，光模块占比超50%，海外云厂商资本开支屡创新高

相关机构表示，从财报数据及指引来看，一方面，海外云厂商的资本开支屡创新高，并对2026年的投资口径保持乐观；另一方面，AI已成为云业务加速成长的核心驱动力，微软/谷歌/亚马逊/阿里的云业务最新增速（YoY）达到40%/34%/20%+/34%，AI的商业闭环正在逐步形成。（提及具体公司仅为说明行业观点，不构成投资建议）

根据中金公司预测，在头部科技企业加速部署自研AI ASIC集群的背景下，有望驱动光模块需求在2026年继续维持高增长，其中对800G/1.6T的需求有望达到4000万/2000万只以上（25年预计分别为2000万/100万）。

在海内外算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场有望维持高景气度。通信ETF（515880）规模同类第一，截至10月28日，通信ETF光模块占比达52%，服务器占比达22%，叠加光纤、铜连接等环节，合计占比超81%，代表了海外算力的基本面底气。

注：数据来源：中证指数公司，wind，截至2025/12/2，通信ETF规模为118.40亿元，在同类15只产品中排名第一。权重占比截至2025/10/28。指数成分股可能随指数编制规则发生变动，不构成任何投资建议或个股推荐。如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。