反弹未结束！12月行情关注三大重磅事件——道达对话牛博士

本周，A股市场走出修复行情，各大指数的周度表现均收涨，其中，小盘股、微盘股表现较好，创业板指数、国证2000指数周涨幅均超过4%。

那么，本轮修复行情能走多远？下周哪些板块存在机会呢？今天，达哥和牛博士就大家关心的话题进行讨论。

牛博士：达哥，你好，又到周末我们聊市场的时间。近期你对市场的看法令人印象深刻，11月16日你提示要控制仓位，然后市场就迎来了大幅调整；经过11月21日的大幅调整之后，本周你提到市场反弹时间不足，结果真的反弹到了周五。那么，你对接下来的行情是如何看待的？

道达：我认为，有两点是我们要认识到的。

首先，年末是业绩真空期、政策真空期，宏观事件驱动少了，市场会缺乏上冲动力。

其次，年末交易一贯比较清淡。自11月14日以来，A股市场的成交额已经连续11个交易日跌破2万亿元大关，市场观望情绪较浓。

宏观层面，12月有三大事件。

一是中共中央政治局会议。最近10年，分析研究下一年经济工作的政治局会议都在12月中上旬召开。

二是中央经济工作会议。最近10年里，有9年都是在12月中旬召开。

三是北京时间12月11日凌晨美联储公布利率决策。

因此，从宏观的角度来看，市场震荡大概率要维持到12月上旬结束。

当然，市场震荡是一个比较宽泛的概念，包括横向震荡、重心向上震荡、重心向下震荡。

11月21日，上证指数跌破了9月以来的上升趋势线，而且是以跳空下跌的方式跌破的；11月20日，科创50指数跌破了9月中旬以来的箱体底部，11月21日以跳空下跌的方式对跌破进行有效确认。

不同于个股的假突破，指数突破在确定性方面相对较高。所以，要对指数有清醒的认识，即未来一两周甚至更长一点的时间难以再创新高的概率会比较高。

目前，上证指数上方面临两个压力位，一是11月21日的跳空缺口，二是11月20日的中继平台高点3967点附近。

上述两个压力位均是重要压力位，在大盘4月7日以来上涨了近1000点的背景下，我认为有必要保留市场展开中期震荡回落的可能性。

因此，我认为，在上述两个重要压力位附近，如果你的投资风格相对保守或交易能力不强，想守住今年的丰硕果实，那么届时可以先保住年内“果实”，待情况明朗后再作决定。

不过，达哥要提醒的是，即便市场展开中期震荡回落，也是牛市中的震荡回落，未来还有波澜壮阔的行情等着我们。

刚刚提到了大盘的压力位、业绩真空期、政策真空期，但市场并非没有宏观层面的驱动因素。

首先，离岸人民币汇率本周再创新高，这是一个积极的信号。不过，这种积极信号能否对市场形成及时的正反馈，还需要观察。

其次，11月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月上升0.2个百分点，景气水平有所改善。

总体来看，下周前半周，大盘还有上行动力，后半周可能要看市场内在动力的强弱。

牛博士：感谢达哥的分享。从你的观点来看，下周后半周可能要开始保守一点，更多的是要看市场情况。那么，下周的机会又有哪些呢？

道达：从本周的行情来看，基本上是板块个股的修复性行情。其中，有催化因素的板块个股，反弹的高度更高一点，比如锂电、AI硬件等。

上周末，我提了三个方向，一是AI应用，二是商业航天，三是种子板块，其中前两个板块是重点。

从实际走势来看，AI应用、商业航天本周有不错的表现，一些个股大幅上涨。

AI应用方面，尽管部分个股涨势不俗，但一些高辨识度个股还没开始上涨，我认为这类个股是值得关注的。

商业航天方面，尽管朱雀三号因不可抗力而临时暂缓发射任务，但板块的后续催化依然密集。此外，国家航天局设立商业航天司，这将持续推动我国商业航天高质量发展，产业链有望全线受益。

我认为，商业航天板块的行情，可以先类比去年的低空经济行情。至于实际情况如何，只有届时再观察。

AI硬件方面，下周，我认为可能要重点观察一只个股的表现，那就是中际旭创。无论是前几个月的AI硬件行情，还是近期AI硬件方向的修复行情及谷歌产业链行情，中际旭创都是绝对龙头。因此，中际旭创的表现对AI硬件方向非常关键。

AI端侧方面，市场传出某大厂将推出AI手机的传闻，但并未获得证实。可以观察消费电子核心股是否有较好的表现，若表现较好，则板块会有活跃的机会。

除了AI应用、AI硬件、商业航天之外，锂电与储能上游的涨价、固态电池、人形机器人等方向也值得关注。

消息面上，工信部部长李乐成指出，要加快推出针对性政策举措，依法依规治理动力和储能电池产业非理性竞争。

上述板块是达哥之前常说的牛市“五朵金花”。对于这些板块而言，最关键的一点是，要有核心股走出持续性的引领行情。倘若无持续性，那么开启板块行情的概率就非常低，更多的是部分分支板块受消息刺激的上涨行情。

有色方面，国际银价再创本轮新高。目前，市场预期美联储12月降息概率达到80%。倘若美联储届时降息，那么贵金属（黄金、白银）及铜的机会较好。

最后，达哥作一个总结：本轮反弹时间略有不足，延续至下周前半周是大概率事件。下周后半周开始，要观察市场对三大宏观事件的预期及事件落地后的市场反馈，同时观察市场内在动力是否强劲，尤其是能否放量站上2万亿大关。若交易能力不足，下周前半周可以选择保住年内“果实”。

板块方面，关注牛市“五朵金花”及受益于美联储降息预期的有色、化工。从当前行情来看，主线板块的“电风扇”行情比较明显，暂未出现板块核心股充当旗帜的现象。从4月以来的板块涨跌幅及题材新颖度来看，商业航天在当前有一定的优势。上述板块中，若板块核心股持续性不强，则应以低吸为主，不追涨。

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（张道达）

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封面图片来源：图片来源：每日经济新闻 文多 摄