商业航天重磅政策落地，航空航天ETF（159227）全市场军工纯度最高，板块调整或是布局良机？

11月26日早盘，军工板块震荡调整，截至10点37分，航空航天 ETF（159227）跌幅2.44%，成交额达1.98亿元，稳居同类第一。持仓股中，仅光启技术上涨，航天发展、长城军工、国科军工、天和防务等跌幅居前。

11月25日，国家航天局发布《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，提出“到2027年，商业航天产业生态高效协同，科研生产安全有序，产业规模显著壮大，创新创造活力显著增强，资源能力实现统筹建设和高效利用，行业治理能力显著提升，基本实现商业航天高质量发展。”

华泰证券指出，商业航天板块迎来“政策面”“业绩面”和“技术面”的三重拐点。政策面，十五五规划首提建设航天强国目标；业绩面中国星网今年实现密集组网，垣信重启发射，组网任务迫切，有望带动上游卫星制造等环节业绩兑现；技术面国内民商火箭公司继续加快IPO步伐，朱雀三号、天龙三号等首次发射节点将近。建议关注卫星互联网及其配套产业链。

航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，申万一级军工行业占比高达98.2%，堪称全市场“军工纯度”最高的指数，覆盖航空装备、航天装备、卫星导航、新材料等关键产业链环节，成分股精选军工领域头部企业，涵盖大飞机研制、低空经济、商业航天等新兴领域，商业航天概念权重占比高达54%。