算力扩张重压电网，全市场唯一的电网设备ETF（159326）涨超1.90%

11月25日午后，市场延续震荡态势，电网设备板块保持活跃。截至13:57，全市场唯一的电网设备ETF（159326）涨1.90%，盘中实时成交额超1.79亿元。持仓股中，金盘科技领涨，东材科技、四方股份、思源电气、平安电工等股涨势靠前。

数据中心扩张致使美国电力系统承压。截至11月19日，美国德州电网月接入申请总量超220吉瓦，较1月激增约170%，其中约73%来自数据中心，其潜在用电量远超得州实际负荷。电力咨询公司Grid Strategies总裁警告称，由于数据中心等设施的需求增长远超供应，未来几年美国部分区域可能面临供电短缺和轮流停电。

招商证券认为，电力在AI的运算、训练、推理、应用及配套等方方面面充当了“卖铲人”的角色，短期来看，以核电代表的主题性机会可以参与；中期来看，电力设备出海贡献新的增长点；长期来看，AI发展对于用电量的需求呈指数级增长，发电及电网建设方向也大有可为。

电网设备ETF（159326）是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF，从申万三级行业分类上看，指数成分股的行业分布以输变电设备、电网自动化设备、线缆部件及其他、通信线缆及配套、配电设备为主，拥有较强的代表性。特高压权重占比高达64%，全市场最高。前十大重仓股中囊括了国电南瑞、特变电工、思源电气、特锐德等行业龙头。