通信强势反弹，通信ETF（515880）涨超5%，近20日净流入超37亿元，光模块占比超50%

消息面，11月24日，美国白宫表示，特朗普签署了一项行政命令，启动一项旨在利用人工智能（AI）变革科学研究方式、加速科学发现的全新国家计划“创世纪计划”。

此外，Anthropic正式发布了最新模型Claude Opus 4.5，Claude Opus 4.5非常智能高效，在编程、智能体以及计算机操作方面表现卓越，该模型在深度研究、处理幻灯片与电子表格等日常任务上也有显著提升。

相关机构表示，光模块持续受到算力主线催化。一方面受惠于计算芯片放量，配套的光模块出货量水涨船高，另一方面光模块800G/1.6T技术升级明确，渗透率或持续提高。总体上处于量价齐升状态，市场规模迅速扩容，增速明年或比今年更高。据长江证券测算，25/26/27年数通100G+模块市场规模同比增长54%/69%/34%，市场规模分别达144/244/327亿美元。从份额上看，格局总体稳定，中国头部大厂占据核心份额。往后看，A股核心环节目前“卖铲人”的逻辑很清晰，龙头效应也有望加强。

在海内外算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场有望维持高景气度。通信ETF（515880）规模同类第一，截至10月28日，通信ETF光模块占比达52%，服务器占比达22%，叠加光纤、铜连接等环节，合计占比超81%，代表了海外算力的基本面底气。

注：数据来源：中证指数公司，wind，截至2025/11/24，通信ETF规模为118.87亿，在同类15只产品中排名第一。权重占比截至2025/10/28。指数成分股可能随指数编制规则发生变动，不构成任何投资建议或个股推荐。如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。