供给收缩+“反内卷”是两条重要线索，石化ETF（159731）低位布局价值凸显

11月24日，A股市场涨跌分化，中证石化产业指数震荡下行，现跌约%，成分股三美股份、蓝晓科技、华峰化学等领涨。相关ETF方面，石化ETF（159731）近10个交易日有8个交易日获得资金净流入，合计“吸金”2674万元。

兴业证券分析称，近期商品市场涨价的线索可以概括为两条，一是全球AI资本开支带动下的新能源产业链、有色和化工涨价，包括新能源相关化工品（硫化工、磷化工）、制冷剂（氟化工）、金属&新材料（锂、锡、铝、铜、钨）、存储；二是供给收缩+“反内卷”受益的化工品，包括叶酸、有机硅DMC、盐酸、聚氨酯、化纤等。

石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数，按照申万二级行业来看，中证石化产业指数前三大行业分别为炼化及贸易（26.76%）、化学制品（22.41%）和农化制品（21.14%）， “反内卷”政策加持下行业长期价值凸显，供需持续改善景气度有望持续上行。