英伟达LPDDR需求外溢，消费电子ETF（159732.SZ）成分股表现分化

11月21日上午，A股三大指数集体下跌，上证指数盘中下跌1.56%，农林牧渔、银行、传媒等板块涨幅靠前，有色金属、综合跌幅居前。消费电子个股分化，截至10点25分，消费电子ETF（159732.SZ）下跌2.63%，其成分股传音控股上涨4.11%，晶晨股份上涨2.86%，瑞芯微上涨1.54%，闻泰科技上涨0.94%。然而，佰维存储、东山精密等表现不佳，其涨跌幅分别是-8.86%、-5.79%。

根据Counterpoint Research，英伟达近期决定更换所用内存类型，以降低AI服务器的功耗成本，将服务器常用的DDR5替换为LPDDR，以低功耗LPDDR替代传统基于DDR5的RDIMM。由于AI服务器对应的内存单机价值量远超智能手机，这一变更预计将催生行业需求显著提升。

国泰海通证券表示，随着英伟达在服务器端大幅提升对LPDDR的需求，内存报价有望持续提升，且由于LPDDR通常在手机等消费电子移动终端中应用，此次企业级方案替换或将进一步传导影响消费级内存产能供给并向消费电子市场外溢。给予行业“增持”评级。

消费电子ETF（159732）跟踪国证消费电子指数，主要投资于业务涉及消费电子产业的50家A股上市公司，行业主要分布于电子制造、光学光电子等市场关注度较高的主流板块。其场外联接基金为，A类：018300；C类：018301。