储能锁单潮起 继续看多锂电、储能 | 券商晨会

｜2025年11月18日 星期二｜

NO.1 中信建投：储能锁单潮起 继续看多锂电、储能

中信建投研报称，上周海博思创与宁德时代签订3年200GWh大单，储能电池紧缺逻辑得以确认。中信建投认为储能下游投资运营环节的超额利润将在需求急剧增长下，通过中上游涨价的方式向材料、电池、集成等环节让渡利润，锂电产业链弹性较大。中信建投继续看好材料尤其是6F、铁锂、负极、隔膜和电池环节的机会。

NO.2 国泰海通：2025三季度保险资金配置“股升债降” 投资端主动管理能力亟待提升

国泰海通证券发布研报称，2025年三季度保险资金运用余额稳健提升，股票资产占比进一步提升，而债券资产占比环比下降。结合上市险企三季报业绩表现，低利率环境叠加信用利差收窄背景下净投资收益率仍呈现趋势下滑。国泰海通认为保险公司资产配置策略亟待由“被动配置”转向“主动管理”，通过灵活把握市场机会，持续优化资产配置结构，推动实现稳健的投资收益表现。预计投资端主动管理能力重要性提升，国泰海通维持“增持”。

NO.3 银河证券：智能眼镜有望成为下一个仅次于智能手机的消费电子大品类

银河证券研报指出，近期，阿里、百度等互联网大厂纷纷推出AI眼镜。随着大厂陆续进入，AI智能眼镜行业发展进入加速阶段。基于庞大的用户群体基础，智能眼镜有望成为下一个仅次于智能手机的消费电子大品类。

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