10月受关税、政策预期、三季报披露等海内外因素影响，港股急跌后转为震荡。但随着市场应对冲击更具定力、南向资金继续稳定流入，港股面对外部扰动仍显现出韧性，10月初短暂调整后随即反弹回升。10月下旬随着前期提前交易的“十五五”规划、中美谈判等宏观利好落地，短期资金进攻意愿减弱，交投意愿边际有所回落。
往后看，港股或仍在震荡上行趋势中，经过此前调整再度迎来布局良机。科技板块凭借AI与“新质生产力”双重概念，成为进攻配置的核心。
需求端，中国生成式AI用户规模爆发式增长，本土科技企业承接绝大多数市场红利；供给端，港股科技龙头从应用者升级为产业链建设者，覆盖软硬件、造车新势力、创新药等赛道。
资金面上，南下资金持续流入，年内净买入额超1.26万亿港元，内资定价权不断提升。估值层面，板块相较于A股存在大幅折价，叠加美联储降息周期与国内经济韧性，四季度港股科技板块有望实现超额收益。
【相关ETF】
覆盖科技全产业链——港股通科技ETF基金（159101）
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