中国消费从“流量红利”迈向“效率红利”，港股消费板块在AI赋能下投资价值凸显

11月7日，港股消费板块盘中窄幅震荡，港股消费ETF（513230）现跌近1%，持仓股涨跌互现，小鹏汽车、思摩尔国际、华润啤酒、中国飞鹤等涨幅居前统一企业中国、泡泡玛特、快手、哔哩哔哩等跌幅居前。

消息面上，今年“双十一”展现的AI购物趋势与港股消费板块形成深度共振。AI通过“对话即购物”模式提升电商平台转化效率，直接利好阿里巴巴、京东等港股互联网龙头；通过赋能品牌精准洞察需求、优化供应链，为李宁、安踏等港股消费品牌带来增长新动能；同时正在重塑流量入口，为美团、快手等本地生活与内容平台开辟“服务+AI+电商”新赛道。这场技术变革正推动中国消费从“流量红利”迈向“效率红利”，凸显了港股消费板块在AI赋能下的投资价值。

国盛证券认为，2025年三季度有多条赛道展现出强劲增长势头。黄金珠宝在定价黄金驱动下销售旺盛，跨境电商亦保持双位数增长。此外，酒店板块通过高效运营实现利润提升，会展行业收入增速环比加快。这些结构性亮点为四季度及明年春节消费旺季的弹性机会奠定了基础。

港股消费ETF（513230）跟踪中证港股通消费主题指数，一键打包互联网电商龙头+新消费，成分股近乎囊括港股消费的各个领域，包括泡泡玛特、老铺黄金、名创优品等新消费龙头，又包含腾讯、快手、阿里巴巴、小米等互联网电商龙头，科技+消费属性突出。