机构称新游周期延续驱动业绩增长，期待AI催化提振游戏板块估值

11月5日，游戏板块早盘持续震荡，游戏ETF（159869）现跌超1.5%，持续打开低位布局通道，持仓股中，完美世界、恺英网络、迅游科技、游族网络、冰川网络等跌幅居前。Wind数据显示，截至11月4日，游戏ETF（159869）近20个交易日累计获得资金净流入达18.42亿元，备受资金青睐，产品规模达112.91亿元，助力投资者一键布局A股游戏龙头。

消息面上，2025Q3传媒板块合计实现收入1279亿元，同比增长7%。分行业来看，游戏板块在2025Q3收入表现出色，主要源于爆款产品催化，广告及数字媒体收入小幅增长，影视、出版及广电有不同程度小幅下滑。2025Q3行业实现归母净利润101亿元，同比增长40%，其中游戏板块归母净利润同比增长76%，表现亮眼。

东吴证券指出，游戏业绩超预期，看好新游周期开启。2025Q3国内游戏市场实际销售收入880.3亿元，yoy-4.1%，qoq+7.0%。世纪华通爆款手游《无尽冬日》《Kingshot》表现亮眼提振板块增速。截至2025Q3末，A股游戏公司合同负债合计76.5亿元，同比增长7.8亿元，环比增长2.9亿元，反映A股游戏公司流水稳健增长态势。2025Q3A股游戏公司归母净利润55.9亿元，yoy+76%，qoq+20%。看好2025年买量市场竞争趋缓，新游周期延续驱动业绩增长，同时期待AI催化提振板块估值。

游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，反映动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现，关注游戏ETF（159869）布局机会。