东吴证券给予芯源微“增持”评级，2025年三季报点评：业绩短期承压，看好Track国产替代加速：芯

每经AI快讯，东吴证券11月4日发布研报称，给予芯源微（688037.SH，最新价：122.2元）“增持”评级。评级理由主要包括：1）2025年三季报点评：受存量订单结构等因素影响，业绩波动下滑；2）Q3受费用前置等因素影响，盈利能力下滑；3）存货&合同负债持续增长，Q3 现金流环比转正；4）涂胶显影&清洗设备龙头地位稳固，看好化学清洗等产品提供增长新动能；5）北方华创控股芯源微，有望加速形成协同发展。风险提示：半导体行业投资下滑，新品研发&产业化不及预期等。

每经头条（nbdtoutiao）——中国这个行业爆了！海外订单猛增246%，覆盖50多国和地区，企业家提醒：有人正以亏本价销售，警惕恶性竞争扩至海外

（记者 曾健辉）

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