浦银国际证券给予药明康德“买入”评级，3Q25业绩及新签订单增速再超预期，上调全年指引，目标价格为124.4元

每经AI快讯，浦银国际证券10月28日发布研报称，给予药明康德（603259.SH，最新价：103.96元）“买入”评级，目标价格为124.4元。评级理由主要包括：1）9M25持续经营收入+22.5%YoY,经调整Non-IFRS归母净利润+43.4%YoY，明显好于市场预期；2）小分子D&M收入、TIDES业务继续强劲驱动3Q25收入增长及拉升毛利率；3）在手订单数额再创新高至598.8亿元（+41.2%YoY），上调2025年持续经营收入指引至17%-18%YoY，整体收入由原先的425亿-435亿元上调至435亿-440亿元；4）非核心业务的进一步剥离有助于公司提升利润率。风险提示：地缘政治风险；融资环境恢复差于预期；竞争格局激烈。

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（记者 曾健辉）

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