全市场唯一煤炭ETF（515220）回调超1%，规模超130亿元，国企改革深化提速，回调或可布局

方正证券表示，国企改革深化背景下，国央企占比高的板块具备天然优势，煤炭尤为典型。在A股煤炭板块中，国资占比达85.4%，这类企业兼具公益属性与经营属性，在资产注入、分拆上市等改革动作中具备独特优势。

此外，行业也通过查超产及“稳煤价、稳电价”遏制恶性竞争，为重组整合奠定财务基础。2025年7月10日能源局发布《国家能源局综合司关于组织开展煤矿生产情况核查促进煤炭供应平稳有序的通知》，正式开始对煤炭行业开启查超产。9月25日，国资委进一步主持召开部分国有企业经济运行座谈会，将“稳电价”与“稳煤价”并列为核心议题，此外容量电价补偿有望进一步提升。企业盈利稳定性增强，也为重组整合奠定了财务基础。

作为市场唯一一只煤炭ETF，煤炭ETF（515220）跟踪中证煤炭指数（399998），规模超130亿元，煤炭板块股息率较高，截至9月30日，近12个月股息率超5.3%，在无风险利率下行的背景下配置价值凸显。可考虑逢低分批布局煤炭ETF（515220）把握煤炭板块投资机会。

注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。