制冷剂长期逻辑仍存，行业格局向好趋势不变，石化ETF（159731）低位布局窗口打开

10月17日，A股市场震荡走低，中证石化产业指数震荡下行跌约1%，成分股仅鲁西化工、新凤鸣、蓝晓科技、中国海油、扬农化工上涨。相关ETF方面，石化ETF（159731）跟随指数调整，低位布局窗口打开。

在A股氟化工上市公司中，第三代制冷剂配额主要集中在巨化股份、三美股份、昊华科技等几家龙头企业，行业集中度较高。得益于今年以来制冷剂行业持续高景气度，相关制冷剂龙头公司前三季度业绩大幅预喜。

百川盈孚数据显示：截至今年10月15日，第三代制冷剂主流产品R32国内均价为6.25万元/吨，较年初上涨45.35%，同比上涨64.47%；R125国内均价为4.55万元/吨，较年初上涨8.33%，同比上涨30%；R134a国内均价为5.25万元/吨，较年初上涨23.53%，同比上涨54.41%；R410a国内均价为5.30万元/吨，较年初上涨26.19%，同比上涨45.21%。

申万宏源证券最新研报认为，在国际公约大框架下，制冷剂长期逻辑仍存，行业格局向好趋势不变，继续看好制冷剂内外贸价格共振上行。

石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数，按照申万二级行业来看，中证石化产业指数前三大行业分别为炼化及贸易（25.60%）、化学制品（23.72%）和农化制品（19.91%），有望充分受益于反内卷、调结构和淘汰落后产能等政策。