黄金基金ETF（518800）涨超0.5%，连续5日净流入超23亿元，市场关注避险需求与配置价值

相关机构表示，黄金演绎的核心逻辑有3个，1）最长期为“美元信用体系松动”以及各国央行的持续购金；2）中期为美元收益率的潜在水平，即美国的经济增长状态；3）短期为地缘政治扰动引发的避险需求。我们认为这3个逻辑仍然存在。

黄金基金ETF（518800）持有的基础资产是上海黄金交易所挂牌交易的黄金现货合约（AU99.99），它直接对应着存放在上金所金库中的实物黄金，并可以通过合约提取。因此，投资黄金基金ETF，本质上就等同于直接投资了实物黄金。黄金基金ETF其价格涨跌幅紧密跟随AU9999现货合约，也就是国内的黄金价格。根据基金合同规定，持有黄金现货的比例不低于基金资产的90%。

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