恒生科技跌幅扩大至2%，机构：恒科处于宏观流动性回暖与AI技术周期共振的早期阶段

10月16日，港股三大指数低开低走，恒生科技指数午后一度跌超2%。盘面上，科网股普跌，教育板块涨幅居前，生物技术股走强，新能源车企股走弱。主流ETF方面，A股同赛道规模最大的恒生科技指数ETF（513180）跟随指数震荡下行，持仓股中，一度仅比亚迪电子上涨，蔚来、小鹏汽车、中芯国际、金蝶国际、小米集团等午后领跌。

关于恒生科技配置价值，财通证券在最新研报中指出，恒生科技板块正处于宏观流动性回暖与AI技术周期共振的早期阶段，中期具备较高配置价值。具体来看：

1. 分母端，整体贝塔友好，经历了20世纪80年代以来美联储最快、最多加息后，中期（一年以上周期）角度，当前影响恒生科技流动性的重要变量—美联储已从9月进入流动性宽松通道。
2. 分子端，恒生科技的底层逻辑受益于新技术变革带来的应用端和内容端的爆发，当前处于AI技术周期起点；中长期逻辑在于流量红利逐步消退背景下，存量市场用户数、用户时长的争夺，以及商业模型的运营和优化，其背后考验的是组织架构能力。

公开信息显示，截至10月15日，恒生科技指数ETF（513180）标的指数最新估值（PETTM）为23.14倍，处于指数发布以来约30.69%的估值分位点，仍处于历史相对低估区间，而高弹性、高成长等特性使其具备更大的向上动能。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数ETF（513180）一键布局中国AI核心资产。（场外联接A/C：013402/013403）。