四季度港股“剧本”或先抑后扬，高弹性恒生科技指数ETF（513180）向上动能充足

10月14日早盘，港股三大指数集体上涨，恒生科技指数涨幅有所收窄。主流ETF方面，A股同赛道规模最大的恒生科技指数ETF（513180）盘中一度涨超1.5%，持仓股中，小鹏汽车、京东集团、比亚迪股份等涨幅居前；港股通汽车ETF（159323）涨超2%，小鹏汽车、京城机电股份、亿华通、潍柴动力、赣锋锂业、比亚迪股份等持仓股领涨。

国元国际称，在美联储开启降息空间后，届时国内可能会跟随出台相关宽松和利好政策。政策预期目前仍然是支撑港股估值的另一个支柱，预计港股中长期内保持韧性。此外，本次加征关税措施最终实施的可能性相对较小，目前双方仍然留有谈判余地，从4月份以来双方贸易摩擦的过程来说，后续出现相互退让的可能性较高。参考4月份的情形，双方博弈过程中或将影响市场情绪，短期内港股可能面临更大的波动。不过由于当前中美博弈仍在谈判框架内，整体风险可控，短期的波动可能会带来更为良好的入场时机，预期短线调整后港股或将很快修复。

招商证券也认为，对于港股市场而言，在四季度预计呈现先抑后扬的走势。在短期缺乏增量利好的情况下，港股可能延续震荡态势。但随着美联储降息利好外资流入、相关会议增量政策提振市场风险偏好、中国AI产业继续取得突破，港股的多重边际利好积聚，有望迎来上涨。

公开信息显示，截至10月13日，恒生科技指数ETF（513180）标的指数最新估值（PETTM）为23.36倍，处于指数发布以来约31.75%的估值分位点，仍处于历史相对低估区间，而高弹性、高成长等特性使其具备更大的向上动能。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数ETF（513180）一键布局中国AI核心资产。（场外联接A/C：013402/013403）。