有色金属需求旺盛，关注矿业ETF（561330）

有色金属前景与全球能源转型、国家战略和产业升级紧密相连。目前全球正处于以人工智能为引领的新一轮产业革命时期，新能源、人形机器人等新兴产业快速发展，对铜、铝、锂、稀土等诸多有色金属需求旺盛，部分金属目前仍面临供需不平衡的问题。

以铜为例，当前铜供需偏紧问题延续，铜价有望持续上涨。供给端，9月自由港全球第二大铜矿发生Grasberg矿难，在中期维度加剧供给端短缺程度；需求端，全球电网升级、数据中心扩张、电动车普及等需求均或推动铜消费快速增长。此外，冶炼端看，尽管铜冶炼产能过剩现状仍未改变，但据市场测算，全球铜冶炼产能增速或低于矿端供给增速，冶炼产能过剩程度有望走低。

今年9月，美联储降息25个BP，重启降息。当前仍处于美联储降息周期之中，市场流动性充裕，有色金属板块有望受益于货币宽松。

有色金属前景与全球能源转型、国家战略和产业升级紧密相连，目前全球正处于以人工智能为引领的新一轮产业革命时期，新能源、人形机器人等新兴产业快速发展。部分有色金属需求旺盛，叠加“反内卷”推进，部分商品供需不平衡状态或将延续。当前美联储仍处降息周期，货币环境宽松也对商品价格提供支撑。铜、稀土等有色细分具备长期配置价值，建议关注今年涨幅超过有色的矿业ETF（561330）。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

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