中游化工品供需改善，石化行业逐渐回暖，石化ETF（159731）逆势上涨

9月8日，中证石化产业指数低开高走，现涨超1.9%。成分股方面，华峰化学涨超7%，广东宏大、亚钾国际、万华化学等跟涨。相关ETF方面，石化ETF（159731）跟随指数逆势上扬。

华泰证券认为，上半年大宗化工企业盈利处于磨底阶段，下游制品、精细品受汽车、家电等板块拉动整体有所改善。二季度油气产业链承压，中游大宗化工部分产品供需改善已初见端倪，下游制品、精细品受出口影响盈利改善幅度相对有限。预计伴随海外关税政策不利影响逐步消化以及2025年下半年行业资本开支转向下行通道，叠加出口亚非拉及内需改善助力，行业景气有望逐步修复。中长期而言，具备全球优势的化工企业在行业景气触底后有望迎来重估。

石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数，按照申万二级行业来看，中证石化产业指数前三大行业分别为炼化及贸易（27.12%）、化学制品（23.87%）和农化制品（19.75%），有望充分受益于反内卷、调结构和淘汰落后产能等政策。