化工行业“反内卷”加速，供需结构有望修复，石化ETF（159731）处于较好布局时点

9月5日，A股三大指数震荡上行，中证石化产业指数震荡走高，现涨超1.1%，成分股方面，蓝晓科技、联泓新科、盐湖股份等领涨。相关ETF方面，石化ETF（159731）跟随指数上行，处于较好布局时点。

消息面上，近日，由中集集团旗下中集天达承建的裕龙石化炼化一体化项目（一期）配套自动化立体仓库全面竣工投产。该项目总投资近3.5亿元，是目前国内化工行业规模超大、技术领先的智能立体仓库，标志着我国在高端物流装备制造和智能系统集成领域实现新突破。

国信证券认为，随着化工行业“反内卷”工作推进，国有企业主动进行产能控制，监管部门对新增落后产能审批控制，行业低效产能有望加速出清，供需结构逐步优化，化工行业或将实现盈利修复。展望2025年9月，部分化工产品海外需求复苏，内需也有望进一步发力，中长期供需格局有望改善。

石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数，按照申万二级行业来看，中证石化产业指数前三大行业分别为炼化及贸易（27.12%）、化学制品（23.87%）和农化制品（19.75%），有望充分受益于反内卷、调结构和淘汰落后产能等政策。