阿里巴巴接棒寒武纪扛起科技大旗？恒生科技指数ETF（513180）迎来补涨

9月1日，寒武纪盘中大幅调整，午后一度跌超4%。与此同时，阿里巴巴盘中涨幅持续拉大，午后一度涨近19%。受权重股阿里巴巴大涨的带动，恒生科技指数ETF（513180）盘中强势上扬。

消息面上，8月29日，阿里巴巴集团公布2026财年第一季度业绩。财报显示，阿里云业务表现尤为亮眼，收入同比增长26%，创下近三年来最高增速，AI相关产品收入已连续八个季度实现三位数同比增长。此外，本季度阿里在AI+云领域的资本支出达到386亿元，同比激增220%，超出市场此前预期。

国投证券指出，结合当前来看，中报业绩清晰显示科技+出海品种是基本面逻辑的最佳保障，产业基本面主线品种依然在AI硬件、创新药BD、半导体、消费电子等，需进一步结合产业趋势做好波段投资；同时，根据构建的“A股高切低行情指数”，当前该指标再次来到区间高点附近，与2025年2月下旬外发《98度科技》对应顶点接近，结合今年以来的A/H轮动上涨特征+9月大概率降息+阿里国产芯片亮点+外卖边际影响趋缓，这或暗示此前提出的“港股科技会跟上来”的观点可能在9月得到体现。

阿里巴巴财报超预期，恒生科技有望回归AI叙事。截至8月29日，恒生科技指数ETF（513180）标的指数的最新估值（PETTM）为21.23倍，处于指数2020年7月27日发布以来约17.72%的估值分位点，即当前估值低于指数发布以来82%以上的时间。恒生科技当前仍处于历史相对低估区间，在美联储降息预期升温、阿里巴巴财报超预期的催化下，高弹性、高成长等特性使其具备更大的向上动能。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数ETF（513180）一键布局中国AI核心资产。（场外联接A/C：013402/013403）