情绪降温！高位热门股出现亏钱效应——道达投资手记

今天，A股三大指数涨跌不一。截至收盘，上证指数上涨0.13%，再创阶段新高，深证成指、创业板指数分别下跌0.06%、0.47%。沪深两市成交额达到24241亿元，较昨日小幅放量158亿元。

从上证指数的表现来看，虽然午后一度出现跳水，但走势还算健康。

不过，结合市场的一些表现并将多个指数对比后发现，行情发生了一些微妙的变化。

首先，上证50指数、沪深300指数明显走强。其中，石油、电信运营、银行、电力等传统蓝筹板块今天领涨行业涨幅榜，白酒板块前两天也连续走强。这些板块在上述两个指数中的权重不小。

其次，代表小盘股方向的中证1000、国证2000两大指数，午后盘中跌幅均超过1%。近期市场赚钱效应不错，主要就是中小盘股方向走强。

最后，一些国产科技方向的机构股最近两天走强，比如中兴通讯、浪潮信息等。

今年2月份的时候，也是国产科技方向的机构股走强，出海方向开始走弱，科技方向的行情进入阶段性尾声。

从市场表现来看，CPO、PCB、液冷、创新药等核心板块的中小票，尤其是近期涨幅较大的品种，今天开始出现明显的亏钱效应，情绪有所退潮。

这次会不会重演今年2月份的剧本，值得观察。

尽管市场出现了一些慢牛的特征，但从表现来看，一些板块个股并没有给人以牛市的感觉，这与达哥说的“市场还没有进入主升浪”有关。

这方面，一些知名投资人士也有同样的感觉。

据新浪基金报道，林园投资董事长林园表示，4500点才是牛市真正启动的点位。目前市场正朝牛市方向迈进，且有加速趋势。“虽然我判断不了市场具体走势，但目前3700多点并不高，很多人还在亏钱。从个股数量和总市值看，当前仍处低位。”他坚信，放眼未来，如今的位置可谓“地板价”。“当然，判断未必百分百准确，”他补充道。

板块方面，数字货币、跨境支付CIPS、多元金融这三个具有同样题材的板块领涨。

其中，数字货币、跨境支付CIPS两个板块指数的日K线，均呈现倒锤头走势，且成交放出天量。倘若后续量能不济，要提防出现宽幅震荡的可能。

出海类AI硬件方向，CPO、PCB、液冷服务器、铜缆高速连接等板块领跌。这些板块近期涨幅较大，热门股、活跃股、高位股今天出现了明显的亏钱效应。

在出海类AI硬件板块中，达哥觉得应区别看待。

首先是PCB、CPO这种近两月被机构明显加仓的板块，应关注核心股；小票及弹性票应关注调整到位后的机会。

其次是像液冷服务器这种近两周多才被市场大幅炒作的板块，在短期涨幅较大的背景下，应注意“去伪存真”，多研究为英伟达供应商供货的潜在公司。

不过，在操作上，由于情绪有所退潮，要多关注成本线。尤其是到了止损线，应严格执行纪律。

国产AI硬件方向，从最近两年的行情来看，持续性不强。这个方向最近几天的上涨，一是因寒武纪大涨带动；二是工业富联大涨，刺激资金挖掘国产服务器等板块个股的补涨逻辑。

人形机器人方向，今天也出现了明显的调整。

不论是AI硬件、人形机器人，还是消费电子，科技方向近期都有资金炒作低位机构股，比如拓普集团、中兴通讯、蓝思科技、歌尔股份、兆易创新等近期明显走强。

这方面，大家不妨关注一些有潜力且还没怎么上涨的低位机构票，主打的是逢低等风来。

来看一下消息面。

1.国务院原则同意《中国（江苏）自由贸易试验区生物医药全产业链开放创新发展方案》。

2.安徽：加快运营总规模不低于200亿元的省人工智能产业主题基金。

3.中国石化公告称，拟5亿元-10亿元回购公司A股股份。

4.DeepSeek官方正式发布了新模型V3.1。DeepSeek称，将于9月6日凌晨起，对DeepSeek开放平台API接口调用价格进行调整。

5.智元A计划正式发布，未来三年投入40亿元孵化50个早期项目。

最后，达哥作一个总结：近期大盘均有权重板块“托举”，大市没有太大的风险。不过，行情略微发生了一些变化，高位股的投机情绪开始有所退潮，出现了明显的亏钱效应，要注意节奏。

板块方面，中期关注人工智能产业链、人形机器人等即将迎来或正在迎来产业趋势的板块。短期可以逢低关注一些还没怎么上涨的低位机构票，并同时观察近期主线板块与核心板块的相关个股何时会结束调整。

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（张道达）

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封面图片来源：图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄