东吴证券给予雅化集团买入评级，2025半年报点评：Q2锂业务承压，民爆盈利稳定

每经AI快讯，东吴证券8月20日发布研报称，给予雅化集团（002497.SZ，最新价：14.18元）买入评级。评级理由主要包括：1）Q2业绩符合市场预期；2）锂盐：Q2锂价下跌亏损扩大，Q3有望扭亏；3）Q2非洲自有矿稳定生产，2025年权益资源自给率将提升至40%+；4）民爆：上半年利润增速好于行业，预计全年增长10%，2026年有望高增；5）存货减值影响盈利，经营性现金流转正。风险提示：产能释放不及预期，需求不及预期。

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（记者 胡玲）

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