通胀降温巩固9月降息预期，金价短期波动或加剧丨黄金早参

8月12日，受CPI数据低于预期影响，市场对美联储降息预期升温，数据公布后，金价跌幅收窄，截至收盘，COMEX黄金期货跌0.15%报3399.60美元/盎司，截至亚市收盘，黄金ETF华夏（518850）跌0.39%，黄金股ETF（159562）跌0.06%。

消息面上，美国7月CPI同比持平于2.7%，低于预期的2.8%，环比则上涨0.2%符合市场预期。7月核心CPI同比上涨3.1%，高于预期的3%，创2月份以来新高。数据公布后，交易员上调对美联储9月降息的押注，市场目前预计美联储在9月会议上降息的概率高达95%。

相关分析指出，7月CPI数据的温和表现为市场注入了短暂的乐观情绪，但整体通胀同比增速低于预期，叠加7月非农就业数据的疲软表现，巩固了9月降息预期，但数据质量问题和核心CPI的上行压力提示投资者需保持谨慎。市场短期波动可能加剧，但长期趋势仍取决于美联储的政策路径和全球宏观环境的演变。