5%增持比例上限还是虚晃一枪？严牌股份重要股东两种增持口径差距大

上市公司重要股东的增持计划往往给予市场积极信号。而7月份发布重要股东增持计划的13家公司中，也不乏大比例增持计划。严牌股份7月份发布的增持计划显示，其控股股东、实际控制人的一致行动人天台友凤投资咨询管理有限公司（以下简称“友凤投资”）增持数量不超过公司总股本的5%。5%的增持比例上限看起来并不低，但每经资本眼专栏记者发现，友凤投资的增持计划并不像其表面所展示的那般利好。

友凤投资的增持金额上限是3400万元。iFinD数据显示，严牌股份7月9日的收盘市值为22.69亿元。如果以友凤投资的增持金额上限3400万元，除以其7月9日的收盘市值22.69亿元，就可以发现问题所在了：友凤投资的增持上限金额仅占其发布公告当日收盘市值的1.5%！而1.5%的比例，和增持计划公告中5%的相差甚远！

上海明伦律师事务所王智斌律师表示，从信息披露角度看，公告同时给出“金额区间”与“比例上限”两种口径，本身并不违规。不过，两种口径必须形成“可验证、可预期”的对应关系，才算科学搭配。两种口径差异过大就不可避免地会使投资者困惑，容易在投资者心中留下“比例虚高、金额实低”的落差。

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