20cm速递 | 关注科创芯片ETF国泰（589100）投资机会，三重周期共振下的半导体估值扩张

国信证券指出，半导体行业正处于全面反弹初期，看好"宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期"三重共振下的估值扩张行情。近期北美算力强势上涨带动交换机及服务器产业链显著增量，同时消费电子受益于AI端侧创新迎来底部反弹。台积电将年收入增速预期由25%上调至30%，显示AI需求持续强劲，非AI需求温和复苏。存储技术加速迭代，DDR6预计2026年完成认证，国产存储公司有望实现升级。美国发布AI行动计划可能进一步限制半导体出口，推动国产制造、设备、材料等环节自主可控进程。

科创芯片ETF国泰（589100）跟踪的是科创芯片指数（000685），当日涨跌幅可达20%该指数从科创板市场中选取主营业务涉及半导体及相关产业链的上市公司证券作为指数样本，覆盖芯片设计、制造、封装测试及材料设备等多个环节，以反映中国集成电路产业上市公司证券的整体表现与技术发展水平。

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