AI或为半导体行业新动能，关注半导体设备（159516）机会

7月24日半导体板块震荡走高，截至收盘，半导体设备ETF（159516）、集成电路ETF（159546）、芯片ETF（512760）、科创芯片ETF国泰（589100）分别收涨1.39%、1.37%、1.30%、0.90%。

资料来源：Wind

消息面上，据新华社华盛顿7月23日电，美国白宫23日发布一份人工智能（AI）行动计划，列出特朗普政府未来将采取的数十项联邦政策行动。一些媒体分析认为，此举意味着特朗普政府撤销拜登政府时期的多项政策，并放宽对AI发展的监管措施。

AI浪潮为半导体领域注入了强劲且持续的成长动能，台积电在Q2法说会上预计AI半导体市场需求强劲。Tokens的数量增长，AI模型的使用，意味着很多的计算需求和芯片投入。预计2025年公司收入增速接近30%，主要是N3N5平台和HPC平台驱动。

资料来源：台积电

此外，据PanSemicon信息，长江存储在推动“全国产化”制造设备方面取得了重大突破，首条全国产化的产线将于2025年下半年导入试产。国产自主进程再上新台阶。

估值层面，以半导体材料设备指数（931743）为例，截至最新交易日2025年7月24日，PETTM为67.17x，上市以来55.95%分位。尽管从估值分位来看，半导体材料设备指数目前估值不在低位，但是，首先，AI已成为半导体行业新的叙事，半导体成长属性显著加强，估值历史分位参考意义降低。此外，A股估值中枢整体提升，优质资产迎来重估时刻。半导体行业代表了我们国家工业制造的最高水平，或享受此次红利。目前上证综指已接近去年高位，但半导体相关指数相较于去年高点仍存在较大幅度回撤，因此目前仍有较大成长空间。

总体上，AI大模型自2023年来加速发展，到如今已经渐进入深水区。算力硬件的底层逻辑是半导体芯片，海外IC设计、IC制造等龙头厂商已见明显的成长动能。一方面，中国GPU市场规模超过千亿元，国产厂商目前体量仍然较小，长期看自主空间广阔。另一方面，伴随全球AI升级成国家战略高度，中国发展AI的必要性提升。全产业链齐心协力，有望逐步攻克GPU设计和制造难点，实现国产算力自主化，半导体产业链迎来新的叙事和成长机会。建议关注半导体设备ETF（159516）、集成电路ETF（159546）、芯片ETF（512760）、科创芯片ETF国泰（589100）等产品。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

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