内需驱动+政策红利+潮流趋势，聚焦港股消费ETF（513230）和恒生科技指数ETF（513180）布局机会

7月15日，港股三大指数早盘冲高回落，午后翻红上扬，恒生科技指数盘中一度涨超2%，传媒、医药生物板块表现活跃，恒生科技指数ETF（513180）现涨近2%。港股消费板块午后持续震荡攀升，相关热门ETF中，港股消费ETF（513230）现涨超2%。

近期“反内卷”政策的推出能够直接减少供给端过剩竞争，推动行业集中度提升，从而改善企业盈利能力，直接利好港股通大消费板块中的新能源车行业，强化了消费板块的整体投资价值。此外政策围绕“缓解内卷”，提出了如减少工作时间、提高民生保障等措施，直接针对“没时间消费、不敢消费”等消费痛点，中长期看，这有助于释放被压抑的需求，推动板块复苏。消费板块当前时点的核心逻辑在于“内需驱动+政策红利+潮流趋势”。尽管短期市场可能因外部冲击波动，但政策支持明确、估值低位、细分领域成长性突出，大消费板块是中长期值得配置的重点方向。

光大证券认为，下半年市场将开启下一阶段上涨行情，并有望突破2024年下半年的阶段性高点。消费板块，关注三个方向：1）内需补贴相关方向，包括家电、消费电子以及港股汽车（部分标的相较于A股具有稀缺性）；2）线下服务消费方向，包括港股餐饮、港股旅游（二者部分标的相较于A股均具有稀缺性）；3）新消费方向。

硬科技与新消费共振，聚焦港股新CP（支持T+0）：

1）港股消费：港股消费ETF（513230），打包电商+新消费，覆盖相对A股更为稀缺的新消费赛道；

2）港股科技：恒生科技指数ETF（513180），中国核心AI资产，囊括相对A股更为稀缺的科技龙头。