碳中和50ETF（159861）涨超1.2%，光伏行业供需格局或迎边际改善

消息面上，2025年7月6日国家能源局公告显示，5月全国新增建档立卡新能源发电项目（不含户用光伏）规模持续扩大；同日，南方区域电力市场启动连续结算试运行，覆盖五省区超22万注册主体，成为全球最大统一出清现货电力市场。7月5日，六部委联合发文鼓励港口应用绿电、氢能等清洁能源，并支持分布式能源建设。

兴业证券指出，光伏行业当前面临深度调整，多晶硅料环节价格已逼近龙头企业现金成本线，行业普遍亏损，需通过供给侧协同优化及约束非理性竞争来打破“内卷”困局。光伏玻璃环节因产能刚性特征，预计2025年7月起将通过“冷修”等方式主动缩减供给，缓解库存压力并修复价格体系。技术进步方面，电池组件环节正通过BC技术与TOPCon3.0的效率竞争（量产组件效率逼近26%）重新定义先进产能标准，不具备改造能力的落后产能将逐步出清。行业当前PB估值处于历史低位（2.06倍，2017年以来11.5%分位），供需失衡状态下产能约为需求的2倍，各环节开工率仅40%~50%，但随着政策引导及自然出清，行业有望迎来周期拐点。

碳中和50ETF跟踪的是环保50指数，该指数由中证指数有限公司编制，从A股市场中选取涉及清洁能源、节能环保服务等环保业务的50家优质上市公司作为指数样本，涵盖绿色经济全产业链领域，旨在反映中国环保产业内核心企业的整体表现。该指数聚焦可持续发展主题，为投资者把握环保行业投资机会提供了有效参考标的。

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