郑眼看盘 | 消息面偏暖，A股、港股齐涨

周二A股上涨，成交量明显回升。截至收盘，上证综指涨0.7%至3497.48点；深综指涨1.34%，创业板综指涨1.82%，科创50指数涨1.4%，北证50指数涨1.36%。全A总成交额为14746亿元，较周一的12271亿元显著放大。

从行业来看，通信设备、多元金融、矿物制品、元器件、建材、工程机械、互联网等板块涨幅领先，电力、船舶、水务、保险等板块表现稍弱。

隔夜美股三大股指下跌，跌幅均接近1%。周二港股走强，各主要股指涨幅在1%左右。港股相关的消息面应明显偏暖，香港证监会行政总裁梁凤仪周二在“债券通周年论坛”上表示，香港证监会一直与内地监管机构积极合作，持续推动将人民币股票交易柜台纳入“港股通”。目前，相关的技术准备工作进展顺利，力争近期向市场公布实施细则。

汇市方面，美元指数周一显著上涨，然后于周二亚欧交易时段稍有回吐。人民币汇率周一有所贬值，周二则稍有回升。至周二傍晚时分，离岸人民币汇率暂于7.172上下波动。

 美股的下跌应与隔夜美国总统特朗普公布的一系列给各贸易伙伴的信函相关，这些信函对14个美国的贸易伙伴加征了较高关税。特朗普还签署了行政命令，将所谓的“对等关税”实施时间由7月9日推迟到8月1日。

在关税税率方面，对于市场相对较感兴趣的日本与韩国，特朗普政府在上述信函中称将自8月1日起对这两国所有输美商品各征25%关税。另外，信函称将对马来西亚、哈萨克斯坦和突尼斯各征25%关税，对泰国和柬埔寨各征36%关税，对老挝和缅甸各征40%关税，对南非和波黑征30%关税，对孟加拉国和塞尔维亚征35%关税，对印尼征32%关税。

上述关税内容使市场更加担心美国未来通胀可能会难以控制，最终造成美联储较难降息，故美元周一有所上涨。不过，市场同样也担心关税战或许最终会诱发美国经济衰退，故美元涨势未能于周二的亚欧交易时段延续。

在8月1日之前，显然不能排除美国与其贸易伙伴继续谈判的可能，故上述关税税率目前也顶多只是个参考，最终变数仍较大，更何况美国与经济体量最大的欧盟的关税谈判还未出结果。因此，外部与关税相关的诸多重大不确定性的出尽应该还有待时日。

从A股这一周多来的量能表现来看，整体情况还算不错，暗示市场参与资金可能正悄然增加。在资金机会成本日益下降的当下，只要未来消息面未出现较大利空，那么A股大概率应能延续强势。操作方面，投资者一般宜继续持股或加仓。

在持仓品种方面，目前投资者反而应更加谨慎，以免意外地大幅跑输股指。目前时点已到了中报季，上市公司业绩预告也越来越多，这其中必然伴随着许多个股风险。大家知道，第二季度我国多数宏观经济指标并无太多起色，故微观层面上的公司业绩风险通常就会比较大。

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