关注阅兵日历效应，军工超额行情将现？军工ETF（512660）当前规模及流动性优势明显

国务院新闻办公室6月24日上午举行新闻发布会宣布，9月3日上午，将举行纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年大会，包括检阅部队。届时将安排部分无人智能等新型作战力量参阅。

回顾历次大阅兵前军工板块表现可以发现，大阅兵前的七八月份，军工板块通常会有独立超额行情。

军工板块利好不断，除阅兵利好外，军工板块今年以来还受到军贸需求利好，资金持续净买入中。截至7月7日，根据Wind数据，今年以来军工ETF（512660）份额增长超40%，当前规模超157亿元。

“买家秀”亮眼，军贸需求有望扩展

中国国产武器装备在多场实战场景中频频亮相，展现出强大性能。

据斯德哥尔摩国际和平研究所（SIPRI）数据，2019~2023年，中国军贸出口全球市场份额达5.80%，其中约60%为中国对巴基斯坦的军贸出口。此次“中系”装备在实战中的“买家秀”表现亮眼，有望提升中国军贸出口全球市场份额，行业中长期业绩存在抬升空间。

2015-2024年我国军贸进出口概况

注：数据来源Wind、银河证券

军工ETF（512660）——海陆空天信全面覆盖，当前规模及流动性优势明显

军工ETF（512660）跟踪中证军工指数，成分股涵盖军工行业优质个股，表征军工行业整体表现。中证军工指数最大的特点就是海陆空天信全面覆盖，涉及到的航空、军工电子、航海装备、航天地面兵装以及计算机装备覆盖面比较广，军工ETF（512660）在行业覆盖方面更能够代表军工行业整体的景气度。

相较于同类指数，中证军工主要有以下特点：

（1）防守优良：在2018年、2022年、2023年的弱势行情中，跌幅同类最小，尤其是2023年优势显著；

（2）进攻有力：在2024年，中证军工同类收益排名第一。而2019年、2020年的牛市行情中，中证军工涨幅仍然较大。

未来随军贸装备需求及溢价带来装备量价齐升，受“十四五任务冲刺”+“建军百年目标”+“自主可控国产替代”三重逻辑催化，军工板块内需增长确定性也较高，行业基本面具备较强的正向预期，可持续关注规模及流动性优势明显的军工ETF（512660），当前规模超157亿元。

风险提示：

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。