央行连续第8个月增持黄金，关注黄金基金ETF（518800）机会

7月7日，国家外汇管理局统计数据显示，截至2025年6月末，我国外汇储备规模为33174亿美元，较5月末上升322亿美元，升幅为0.98%。中国央行连续第8个月增持黄金，较上月增持速度有所回升。6月，世界黄金协会与YouGov联合调研的数据显示，在72家受访央行中，43%明确表示预期其黄金储备将在未来12个月内增加，这一比例较去年的29%大幅跃升，创下该项调研8年来的历史新高。更值得关注的是，没有任何一家央行预期会减持黄金。而从更长期的视角来看，76%的央行预计其黄金持仓占储备比例将在未来五年内上升，远超去年的69%。当前的变化趋势表明，多元化的国际储备体系对黄金的需求仍将扩张。

短期来看，上周美国6月非农数据大超预期，同时美国《大而美法案》表决通过，市场风险偏好出现阶段性上行。同时，地缘政治冲突有所降温，多种因素共同推动贵金属回落，伦敦金7月7日考验3300美元支撑。然而长期来看，《大而美法案》将大幅提升美债规模，美元信用的进一步削弱有望支撑贵金属估值。关税战、地缘扰动仍构成较大的不确定性，黄金避险价值依然充分。投资者可考虑继续定投黄金基金ETF（518880）。 

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

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