十年国债ETF（511260）上一交易日净流入超6.3亿元，市场关注利率走势分化

上一交易日，十年国债ETF（511260）净流入超6.3亿元。

消息面上，2025年7月4日央行单日净回笼资金超4500亿元，但资金面维持宽松，隔夜资金价格下行至1.31%。此外，7月3日德国10年期国债收益率波动上行，投资者关注欧洲市场对融资成本的影响。

渤海证券指出，长期美国国债利率主要由预期实际利率、预期通货膨胀、实际风险溢价及通胀风险溢价四部分组成。近期美国10年期国债利率呈现先下后上走势，预期实际利率下降是主要下行动力，而实际风险溢价的上升起到较大抵消作用，特别是2025年以来实际风险溢价显著抬升。短期供需矛盾预计将进一步推升实际风险溢价，关税及地缘政治问题也对通胀风险溢价和预期通胀带来挑战。长期看，美国经济结构问题及国际竞争环境演变将加剧美债体系重塑，推动国际资金再分配。此外，美债市场波动率因政策不确定性增加，交易难度上升，市场参与者或降低仓位。

十年国债ETF跟踪的是10年国债指数，该指数主要反映剩余期限约为10年的中国政府债券的整体表现。其成分券由财政部发行的固定利率国债构成，不包含股票或其他行业资产配置，具有风险较低、收益稳定的特点，是中国长期国债市场走势的重要风向标。

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