煤炭ETF（515220）涨超1.1%，供需趋紧或支撑煤价上行

消息面上，2025年6月30日全国启动迎峰度夏能源保供工作，煤炭企业加强“产供储销”体系建设以应对夏季用能高峰；同期美国能源信息署数据显示，5月美国煤炭产量达4193.68万吨，环比增长5.79%；此外，Mysteel统计显示，6月底全国462家矿山产能利用率环比下降1.6个百分点至92.9%，产地供给小幅收紧。

信达证券指出，新《矿产资源法》的实施标志着煤炭行业从“规模速度”向“质量效益”的历史性跨越，短期阵痛将倒逼行业加速出清落后产能，长期看有利于构建“安全、绿色、高效”的现代煤炭工业体系。短中期内，煤炭行业面临“三重挤压效应”：一是资源获取门槛陡升，竞争性出让推高矿业权成本，中小企业获取资源难度增大；二是成本曲线整体上移，生态修复保证金、智能化改造等要求提升煤矿运营成本，对煤价中枢底部形成支撑；三是市场格局加速重构，新法倡导资源合理开发，遏制无序竞采，有望催化行业整合重组，提高集中度。长期来看，市场化、绿色化、集约化将驱动产业升级，竞争性出让背景下或催生“资源+资本+技术”新型商业模式，生态修复强制要求推动企业推广“采前预防、采中控制、采后修复”技术体系，行业集中度迈上新台阶，增强抗周期能力。

煤炭ETF跟踪的是中证煤炭指数，该指数由中证指数有限公司编制，从沪深市场中选取涉及煤炭开采、设备及服务等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映煤炭行业相关上市公司证券的整体表现，具有较强的行业代表性。

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